2003~2011：从史前时代，到功能机手游元年
2003~2009年，国内手游处于功能机年代，其中又大致划分为初创年代电信运营商一统天下，2005年第三方门户网站加入、允许第三方支付、进入 Freewap 时代，以及手机终端厂商三个时期。
2009年，中国手游在 iPhone 发布两年后，迎来了最大的变革——智能机时代，安卓的贡献功不可没。自2009年起，安卓手机的出货量开始暴增，此后连续数年增速最高可达8~9倍。2012年达到分水岭，智能手机的出货量首次超越 PC。直到今年上半年，智能手机的出货量才开始下滑。
智能机的普及，不仅改变手游产品本身，还彻底改变了手游行业的产业链。2009年前后，国内首先出现了一些智能机的论坛，论坛成为玩家寻找、下载游戏的入口。接下来，海游网推出了海游网市场，提出了应用商店的概念。
在2011年以前，安卓似乎并未受到太大的重视。有别于国外市场，国内的页游正方兴未艾，不少从业者的心态一直在选择页游还是手游之间犹豫。
直到2011年，手游行业的风向开始转变——合资公司，开拓安卓市场。2011年间，商店类产品开始大量涌现，渠道纷争就此展开。
2012~2013年：产品爆发，带动资本爆发
2012年，国内手游行业终于迎来爆发期。从市场规模上看，2011~2013年（取平均值）分别为30亿、65亿、130亿。2014年业内预计将达到240亿。
市场规模的急剧扩大，使得大量资本开始涌入手游，局面发生了多个变化：先从电信运营商说起。2012年，运营商开始接入智能手机游戏，短代计费即在2012年底出现。触控的《捕鱼达人》算是运营商计费模式的代表产品。
另一个变化是手游产业链进一步细分，2012年发行商开始增多，一些是凭借拳头产品获得用户的手游开发商，开始转型发行商，如乐动卓越；还有一些早期的 SP 也在此时进入手游行业，切入点同样选择了发行。
发行商存在的基础是产品。2012年，市面上涌现了多款标杆性的产品，一次次刷新收入上限。《龙之力量》成为 SLG 类的代表产品；《三国来了》令业界首次看到卡牌游戏赚到钱了，千万月流水并非只有 iOS 上的复杂游戏才能做到；接下来的《大掌门》在结合了页游如《神仙道》的玩法后，取得了更大的成功。
一个个的创富神话的背后，是2012年仍为手游创业者的乐园，很多端游厂商还处于观察阶段，直到《我叫MT》的出现，真正首次触动到了传统端游厂商的神经。
2012年底，随着蓝港的《王者之剑》、银汉的《时空猎人》等标杆产品，ARPG 继卡牌类之后崛起。说到 ARPG，又可以追溯回功能机时代，那时的 ARPG 就已被证明是可以赚到钱的产品类型。至此，国内4个主流手游类型全部登场——休闲单机、SLG 策略、卡牌、ARPG。
渠道大局已定，而资本正方兴未艾。如果说2012年是手游爆发年，那么2013年可以说是手游投资爆发年。公开数据显示，2013年共有22起手游并购，总金额达203亿，如掌趣25亿并购玩蟹和上游、华谊6.72亿并购银汉、天舟文化12.54亿并购神奇时代等。
每起并购都有2个共同的特点——其一，高溢价，PE 动辄10余倍。每当并购公告发布后，股价无一例外一路飘红。这些上市公司中有些与游戏并不沾边儿，难免有推升股价、拉升业绩的嫌疑。
这股资本浪潮来得如此凶猛，以致不仅搜罗了相当一批在2013年表现突出的手游厂商，还延续到了2014年。又由于收购标的数量减少，收购价格与去年相比，有过之而无不及。中国行业研究网的市场调查显示，从2014年初到7月底，手游收购规模已达200多亿元，2014半年多的收购金额就超过了2013全年。
2014：逐渐成熟
到了2014年，一方面资本热度不减，另一方面，除了《刀塔传奇》、腾讯的天天和全民系列等个别游戏以外，现象级的产品并不多。有业内人士指出，未来的手游市场在进一步细分的同时，现象级产品会更加稀有，这是市场逐渐成熟的表现。
